最近在大盤表現(xiàn)不佳的情況下，水利股卻不時暗中滋生出做多沖動，粵水電、葛州壩、安徽水利、錢江水利都有不錯的表現(xiàn)，昨日在大盤大跌84點的情況下，粵水電仍強力翻紅，成為市場關(guān)注的焦點。在水利股的躁動背后，是今年中央“一號文件”在給力。據(jù)悉，“一號文件”明確提出，從農(nóng)村土地出讓金中提取10%用于農(nóng)田水利建設(shè)。未來10年，力爭全社會水利年平均投入比2010年高出一倍。國泰君安預(yù)計，“十二五”期間，水利投資是“十一五”的兩倍以上。隨著一系列政策的出臺和資金的落實，預(yù)計2011年農(nóng)田水利投資有望超過1800億元。
安信證券分析師李科認為，雖然水利投資在過去幾年有所增加，但是水利占總固定投資的比例卻逐年下降。抵御災(zāi)害、保護水資源、保障糧食供應(yīng)以及尋求潔凈能源等因素將促使國家增大水利水電的投資。預(yù)計今年水利方面的投資很可能翻倍接近4000億元，約占總固定投資的1.2%。在整個“十二五”期間，預(yù)計與水利水電建設(shè)相關(guān)的各項工程總投資可望達到2萬億元。
水利投資還會帶動上下游各類產(chǎn)業(yè)的需求，促進形成大水利的投資概念。其中包括工程建造、管道管材、水電設(shè)備、節(jié)水設(shè)施、水力發(fā)電和污水處理等板塊。看好的板塊依次為水電設(shè)備、管道管材和工程建造。由于中國的目標是在2020年再生能源比例達到15%，并希望水電能占整體耗能的9%-10%。因此相信未來5年國內(nèi)將加速水電方面的投資。浙富股份是水電設(shè)備板塊的首選標的，公司已經(jīng)完成從小水電機組制造轉(zhuǎn)向大中型水電機組制造的過程，其訂單不斷增長將成為估值提升的動力。維持公司目標價78元，以及“買入-A”投資評級。
加大水利水電投資力度也令工程公司顯著受益。其中粵水電和安徽水利的水利水電工程業(yè)務(wù)占主營業(yè)務(wù)的比重分別為40%和30%左右，葛洲壩新簽水電工程合同額約占新簽合同總額46%左右，意味約有36%的業(yè)務(wù)將受益于水利水電的建設(shè)。根據(jù)受益排序，對三家公司的推薦次序為粵水電、葛洲壩和安徽水利。
粵水電(002060)公司是廣東省最大水利水電建筑施工企業(yè)，在該省大中型水利工程市場占有率達到55%。最近三年在四川、廣西、云南等水能資源豐富西南地區(qū)承建了一大批中小型水電站工程，并獲得業(yè)主和地方政府高度評價，為擴大在西南地區(qū)市場占有率創(chuàng)造了良好條件。公司最近三年承建了一批廣州地鐵工程特別是工程技術(shù)要求高、工程毛利率高的地鐵盾構(gòu)區(qū)間工程，同時還在廣東省內(nèi)各主要城市承建了多個污水處理工程，地鐵軌道交通和城市污水處理工程均是廣東地區(qū)未來重點加大投資領(lǐng)域。公司近期公告，子公司廣東晨洲水投近日與廣東遂溪縣政府簽訂一項投融資總額約25億元的項目協(xié)議。該項目為遂溪縣城市防洪工程及土地一級開發(fā)項目，其中城市防洪工程項目投融資金額約4億元，土地一級開發(fā)項目投融資金額約21億元。
葛州壩(600068)國內(nèi)大型水電建設(shè)市場處于寡頭壟斷格局，行業(yè)技術(shù)壁壘較高，以葛洲壩和中國水利水電為主的建設(shè)企業(yè)將受益于相關(guān)建設(shè)的加速，其中葛洲壩的市場份額在25%左右。根據(jù)公布信息，2010年度新簽合同額累計人民幣556.1億元，完成了年計劃的111.22%，與去年同期相比增長31.98%。其中，國內(nèi)工程合同額330.65億元，約占59.45%；國際工程合同額225.45億元，約占40.55%；新簽水電工程合同額257.6億元，約占46.32%。此外，公司去年4季度與蘇丹公路局、蒙古UP責任有限公司、委內(nèi)瑞拉國家農(nóng)村發(fā)展自治局等簽署了項目合同，中標金額共計8.04億美元。值得一提的是，“華夏系”在葛洲壩中早有潛伏，其中由王亞偉掌管的華夏大盤，更是持有4000萬股，排在十大流通股東第5位。
安徽水利(600502)安徽是我國水利投資大省，公司地處長江、淮河兩大河流之間，具有得天獨厚的水利資源優(yōu)勢，已成為安徽省水利系統(tǒng)和建設(shè)的龍頭企業(yè)。此外，公司擁有水利開發(fā)與建設(shè)技術(shù)，并取得了多項水利工程項目。隨著我國經(jīng)濟特別是建筑業(yè)的飛速發(fā)展，將給公司建筑業(yè)的成長帶來了前所未有的機遇。公司近兩年通過BT模式積極介入滁州(6億元)、咸陽(4億元)等多個高毛利率(較傳統(tǒng)施工項目高5%左右)的市政項目；公司投資的蚌埠水電站每年貢獻約1000萬元的凈利潤，投資2億元的錦江大酒店目前運營良好；公司表示未來將繼續(xù)加大此類高盈利項目的投資。積極進入BT投資領(lǐng)域，水電業(yè)務(wù)貢獻穩(wěn)定收益。
青龍管業(yè)(002457)青龍管業(yè)是我國制管行業(yè)中產(chǎn)品品種和規(guī)格最齊全的管道制造企業(yè)之一，也是陜、甘、寧、青、蒙地區(qū)產(chǎn)銷規(guī)模最大的供排水管道制造企業(yè)。由于西北地區(qū)缺水嚴重，水利工程較多，帶動了管材需求量保持高水平。在青龍管業(yè)的核心市場區(qū)域，光“十一五”期間的塑料管道需求就將達70億元以上，公司募資直指天津市則顯示出其欲將京津唐地區(qū)開發(fā)為第二核心區(qū)域的決心。京津唐屬于資源性缺水地區(qū)，加之工業(yè)高速發(fā)展和城市規(guī)模的擴大，用水量急增。目前，青龍管業(yè)在河北三河燕郊設(shè)立的三河京龍，所產(chǎn)RCP和PE管道已成功進入該地區(qū)。
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